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グローバルにエコナセイカツのため、安全・安心な運用には安倍退陣で混乱した市場を動かした超高速アルゴリズム取引とは何にかを知る必要がある

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ETF運用
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8月28日、場中に安倍辞任のニュースが流れたあと、とても素人が対応できる売り買いではないスピードで相場が上下に動いた。これこそ、アルゴリズム取引が自動で働いた結果です。しかし、このニュースだれかがリークしたのではないでしょうか。日経平均で600円ほどの上下があったのですから、下げで莫大な利益をとったものがいそうです。個人はあのスピードでは対応できませんでした。

アルゴリズム取引はあらかじめ取引手順などを組み込んだプログラムに従って高速、高頻度で自動売買を繰り返す取引のことで東京証券取引所では2010年の新株式取引システム「アローヘッド」稼働により高頻度取引が可能となったのです。
「超高速取引」「高速高頻度取引」「高頻度取引」または、英語表記「High Frequency Trading」の略で「HFT」ともいいます。

キャンセル前提の大量の注文を出すことで、他の投資家の執行コストを増やしているという批判がある一方、市場に流動性を供給し、株価変動を緩やかにするとメリットを指摘する意見もあります。

どんな手口で行っているかというと

ステルス注文(スナイパー注文)

市場にきづかれないようにカムフラージュして注文を出す方法ですが。これはよくあります。板を見ていると、自分が一番最初に並んでいるはずなのに、ないはずの注文がどこからかでてきて、先に執行してしまう例がそうです。例えば、どこからか売り注文が入ると、それをコンピューターが自動で発見し、超高速で先に注文を入れてしまうことです。この場合注文そのものが板に存在しません。歩み値で確認するとわかります。

ニュース報道の発表を感知し、先回りする

安倍辞任の場合は社会の動きや異変、経済指数の発表といったニュースを監視するコンピュータが、取引に必要な情報が出たときに即座に反応し、自動的に注文を出す手法です。地震速報で一定の震度以上の数値が出たら売り、ある企業で業績アップが報じられたら買い、といったことを即座に行うことで、機会損失を減らすのが目的です。

見せ板

キャンセル前提の大量の注文を出すことです。これも板を見ているとよくあります。その値段で売買いするつもりがないのに、大きな注文を出し、相場を動かそうとしたり、値上がりしないように上値にふたをかぶせたりします。その値段に来ると、高速でできる前に消えてしまいます。

売買注文の分散(アイスバーク注文)

大量の売買を行う時に、そのまま出すと、株価が崩れると判断されるときに、売買注文を分割して出す仕組みです。アイスバーク注文といいます。まず、上値に大量の売りの見せ板を出し、それを見た一般投資家たちが、買いあがらず、売りに回るように仕向けます。なんども少額で購入し、球を集めます。だましの手口そのものです。

いずれにしても、一般投資家には手におえません。これに対し

市場価格の急激な乱高下を引き起こす
個人投資家が全く太刀打ちできず不公平である

との批判がありますが、欧州では、2018年1月からアルゴリズム高速取引を行う投資家を登録制とし、実効的な体制整備・リスク管理義務や当局に対する通知・情報提供義務を課されるようになりました。日本においてはまだ規制はありません。しかし、どう見ても相場操縦をしているように思えます。

安全・安心な投資のためにはこのような仕組みに騙されないため仕組みを理解することをおすすめします。

一方で個人でもアルゴ取引ができる証券会社もあります。楽天証券の「マーケットスピードⅡ」がそうです。

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